第53章 估值30亿美金

花旗银行总部。

史密斯在会见室已经等了半个小时。

临近年底，作为查尔斯顿分行的经理，提前过来汇报工作也是应有之义。

得益于这一年在远方集团的放贷和发行企业债券，查尔斯顿支行的营收出现大幅度增长。

这让史密斯在总行走路都带风。

刚刚史密斯正准备离开，却结果通知分管信贷及金融业务的副总裁要见他。

这让他有些不明所以。

总行的副总裁可是大佬级别，平时连背影都很难见到。

现在亲自要见他，他心里不由的有些惴惴不安。

正想着，副总裁秘书过来通知，

“史密斯经理，威廉副总裁请你过去。”

史密斯连忙答应一声，整理了一下衣服，跟着走进副总裁办公室。

副总裁柯林·威廉，年约五旬头发花白，戴着一副淡咖啡眼镜。

“Sir！”

史密斯恭敬的问好。

柯林·威廉脸色平静的点点头，示意史密斯坐下。

史密斯规规矩矩在沙发上坐好，静等柯林·威廉开口。

“今年查尔斯顿分行的业务做的很好，董事会很满意。”

“非常感谢您的肯定。”

史密斯连忙出声谢谢，脸上做出一副高兴的模样。

柯林·威廉微微颔首，继续说道：“我注意到与查尔斯顿分行有业务往来的远方实业公司，

最近一年多发展的非常迅速，产品线横跨塑料、饮料、计算机行业，市场竞争能力很强。

投资部做了大概估算，远方实业公司目前的资产在2.3亿美金左右。

从远方实业公司目前的发展前景来看，非常具有投资价值。

你回去与远方实业接触接触，看有没有机会投资。

控股或者部分股份都可以，具体情况你随时电话和我沟通。”

史密斯听到柯林·威廉的指示，心中既感到兴奋又有些紧张。

兴奋的是，这是一个与柯林·威廉拉近关系的好机会。

紧张的是，他深知远方实业的李文东并非易与之辈，要与这样一家快速发展的公司进行投资谈判并非易事。

“明白了，副总裁。我会尽快与远方实业的李文东先生取得联系，探讨投资的可能性。”史密斯认真地回答，同时在心中迅速规划着接下来的行动步骤。

柯林·威廉点了点头，对史密斯的回答很满意，“很好，史密斯。

记住，我们的目标是确保银行的利益最大化。同时，也要考虑到与远方实业的长期合作关系，不要过于急功近利。”

“我明白，副总裁。我会谨慎行事，确保每一步都符合银行的利益。”史密斯再次保证。

在史密斯接受柯林·威廉指示的同时。

李文东正在接见摩根士丹利公司投资部经理科迪·里奇。

“李先生，摩根士丹利公司一直为经营性企业做长期投资服务，我们不参与公司的日常管理，只是派驻董事。

我们希望能够参与远方实业集团成长壮大，共同分享公司的成长红利。”

科迪·里奇开门见山地说道，话里透露出对远方实业的兴趣和期待。

远方实业的体量越来越大，产业链横垮三个行业。

虽然是负债经营，但基本面非常健康，全是朝阳产业，自然吸引投行的目光。

尤其是近期在大豆期货市场上的一番操作，更是加快了这一进程。

收购特百惠、创立红牛饮料之后，远方实业集团公司的财务状况虽然比较健康，但流动资金还是比较少。

特百惠、CA软件建设销售网络，并购同行，都需要钱。

就算红牛饮料不需要建立灌装站这种重资产，可销售网络同样要建。

同样需要一大笔开销。

最重要的是，李文东还准备回港岛去抢下几大家族的蛋糕。

所以即便在大豆期货市场搂了6000万美金，仍然有些不够用。

科迪·里奇上门来谈投资问题，正好解决了李文东的燃眉之急。

抛开国籍，就是美国人自己的公司，能做到这么大规模还是独资，几乎都没有。

实在是李文东这一年多时间发展太过迅速，在各大投行没反应过来之前，就已经把公司规模和业务拓展到了令人瞩目的程度。

这也使得远方实业成为了众多投行眼中的香饽饽。

李文东知道，远方实业集团各个产业正处在上升期，现在接受融资确实有些亏。

但随着公司的体量越大，牵涉到的东西会越来越多。

为了后续谋求更好的发展空间，获得更多资源，适当的出让一些利益也是值得的。

他自信对科迪·里奇说道：“科迪说的很对，我相信远方实业公司的前景非常远大，也愿意寻找一起成长的合作伙伴。

我想知道摩根士丹利公司给出的估值是多少？”

“由于远方实业公司没有上市，按照远方实业的市盈率，我们给出五倍的估值，大概为10亿美金。”

李文东笑了，“如果摩根士丹利这么没有诚意，我们也没什么谈的必要了。”

没上市的公司按照市盈率来计算估值，确实有些不太好计算。

但10亿美金的估值，确实一点诚意都没有。

别的暂且不说，仅仅特百惠一家分公司，现在都当得起十亿估值。

遑论还有红牛和CA软件公司两个现金奶牛。

“李先生，摩根士丹利是非常有诚意的，但远方实业集团没有上市，财务报表不对外公开，从我们所掌握的消息，这个估值是符合当前情况的。”

虽然李文东说的不客气，科迪·里奇还是笑吟吟的一点没有生气。

“科迪先生，我理解贵公司的计算方式，但远方实业的潜力和市场前景远非简单的市盈率所能衡量。”

李文东微微一笑，语气中带着一丝坚定，“我们公司在塑料制品、饮料和计算机软件等多个领域的创新和发展，已经展现出了巨大的市场潜力和品牌价值。

我相信，一个更加合理的估值应该在30亿美金左右。”

科迪·里奇听到李文东的报价，也笑了。

30亿美金的估值，这几乎是他给出的三倍。

“李先生，30亿美金估值没有任何数据基础，不可能凭空而来的。”他反驳道。

“科迪先生，看来就估值问题我们很难达成一致。这样吧，我可以把特百惠、红牛分别拿出来估值，按照分公司的市盈率计算估值。”

把远方实业集团整体打包融资，体现不出各个分公司的好坏，还拉低了整个集团的估值。

不如一个一个分公司单独谈，免得估值高了别人不认，估值低了李文东吃亏。

“李先生，你的提议很有操作性，我要回去重新评估之后才能给你答复。”

......

集团公司融资，常见有两种模式。

横向和纵向。

横向是以集团母体作为融资对象，股权高度分散，而对子公司实行集中股权的高度控制，便于实施集团战略。

英美国家那种母体股权高度分散的大公司，多数采用此种方式。

通过战略业务单元控制大量和多业务种类的下属企业。

日本的丰田、索尼也是这种模式。

纵向则是集团母体可上市、可不上市，但股权高度集中，融资对象以集团下属企业为主，国内的集团企业绝大多数都属于纵向治理模式，母公司单一股东或股权高度集中。

这种两种模式，各有利弊。

权衡再三，李文东决定综合两种模式。

以集团母体为融资对象，但股权要高度集中，集团的绝对控制权他绝对不可能让出去。

这样一来51%的股权，明显不够。

至少要保证超过66.7%的股权，才能在股东大会上拥有三分之二以上的投票权。

更保险一点，排除融资稀释的问题，掌握70%以上的股权才能保住绝对控制权。

意味着李文东只能拿出最多30%的股份出来融资。

而且考虑到后期留给高管的激励股权。

最终能拿出来融资的股份，最多只有25%。

摩根士丹利投行的人仿佛开启了远方实业的融资按钮。

短短几天，就有好几家财团找过来。

其中就有波士顿财团和杜邦财团的投资部门。

从摩根士丹利开始，李文东就调整了融资估值计算方式。

以集团下属分公司来各自估值，最后再结合整个集团估值。

虽然连续一周时间，投资意向都没确定一个。

史密斯从花旗银行总部一回来，就听到关于远方实业集团接触投行的消息。

他顿时慌了。

前脚副总裁刚安排他去和远方谈融资的事情，后脚就让别家抢了先。

这对他无疑是个打击。

于是，他立刻召集投资部门，连夜开会分析远方实业集团的财务状况、市场前景以及潜在风险，试图找出一个既能满足银行利益又能吸引李文东的方案。

“我们必须提出一个有吸引力的估值，同时确保我们能够获得足够的股份来保证投资的回报。

我们的目标是至少获得20%的股份，这样我们才能在公司决策中有一定的话语权。”

史密斯对投资部门的人员，着重强调。

第二天，史密斯拿着火热出炉的财务报告，直奔远方实业集团总部。

此时，远方实业集团总部所在地，还是之前克鲁格化工厂的办公楼。

一栋四层高楼房，每层面积在800平米左右。

李文东的总裁办公室在最顶楼。

“史密斯先生，你可是第一次来我这里。”

李文东笑着和史密斯握手，把请到会客室。

“李，你这里真不错！”

史密斯站到窗边，看着外面厂区内硕大的聚丙烯装置，以及干净整洁的厂房，不禁感叹道。

“谢谢，这是我一手打造的。”李文东自豪地说道，挥手请史密斯坐下。

“李，我今天过来主要为了远方实业融资的事情。”

史密斯坐定后，开门见山地说道：“远方实业的发展一直都和花旗银行联系紧密。

目前，远方实业现有的产业规模，想要迅速发展起来，没有足够的资金支持，会受到很大影响。

花旗银行愿意提供资金支持，帮助远方实业实现更大的发展。”

史密斯停顿了一下，继续说道：“我们花旗银行对远方实业的估值是22亿美金，我们希望获得20%的股份。”

李文东微微一笑。

花旗银行对远方实业的了解，比别的投行都清楚。

李文东从第一笔收购就一直与花旗银行打交道。

远方集团的来往账目，也是通过花旗银行。

能够给出22亿美金的估值，至少从目前远方实业的市场前景来看，估值是给够的。

不过，红牛的市场潜力和CA软件的后续发展，都没有得到充分体现。

“史密斯先生，我们不反对融资，但估值金额要与公司的实际情况相符才行。”

花旗银行作为美国东部财团之首，在银行业、石油化工领域都有非常丰富的资源。

所以，花旗银行想要投资远方实业，李文东并不反对。

远方实业胳膊现在还不够粗，不能和这些大财团掰手腕。

但基本的态度还是要有的。

提出他的想法后，李文东继续说道：“远方实业的估值，我认为要从三个方面来分别考虑。

首先是特百惠百货，销售模式调整后，不管是商超百货，还是家庭聚会，都有对应的高中低档产品。

尤其是拉杆箱和全密封保鲜盒，销量一直在节节攀升，目前已经占据70%以上的市场份额。

再就是红牛饮料，虽然红牛饮料才刚刚起步，但已经展现出广阔的市场前景。

尤其是在功能性饮料领域，已经初步得到了市场的认可。

按照我们内部的产品规划，红牛饮料是要对标可口可乐公司，成为市场上的饮料霸主。

其次是CA软件公司，作为远方实业集团的科技核心，其软件产品在大型计算机和服务器市场具有强大的竞争力。

在十几个国家建立了销售网络，客户群体数以万计。

CA软件公司的发展潜力巨大，我们计划在未来几年内将其推向全球市场，与IBM等国际巨头竞争。因此，CA软件公司的估值应该参考行业内的领先企业。”

史密斯认真地听着李文东的分析，他意识到，要成功投资远方实业，必须充分了解远方实业这些业务板块的潜在价值。

“李先生，您的分析非常有道理。花旗银行对远方实业的未来发展充满信心。我们会重新评估特百惠、红牛和CA软件公司的价值，并给出一个更加合理的整体估值。”

史密斯离开后，李文东叫来贝琪，让她把花旗银行给远方实业的估值22亿美金，没能达成投资意向的消息扩散出去。